從兩大固廢龍頭上市，看2023年度環(huán)境產(chǎn)業(yè)十大資本事件及影響

時間： 2024-01-23 10:57

來源： E20賦能孵化中心、資本易見系列

作者：郝小軍

2023年6月27日，中節(jié)能環(huán)境科技借殼中環(huán)裝備（300140）上市，央企固廢板塊資產(chǎn)證券化實(shí)施完成，曾引發(fā)行業(yè)普遍關(guān)注。2024年1月18日，垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)區(qū)域龍頭——廣環(huán)投永興股份（601033）成功登陸上交所主板，上市首日收盤報22.21元/股，漲幅37.10%，總市值199.9億元，永興股份的成功上市給總體偏冷的環(huán)境產(chǎn)業(yè)資本市場增加了些許暖意。

資本市場的動向一直是環(huán)境產(chǎn)業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，在過去的面臨重重挑戰(zhàn)的2023年，環(huán)境產(chǎn)業(yè)有哪些資本事件值得大家關(guān)注？從資本視角怎樣來解讀環(huán)境產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷的結(jié)構(gòu)重整和演變趨勢？本文對2023年環(huán)境企業(yè)IPO、再融資、重大資產(chǎn)重組的審核公開信息和上市環(huán)境企業(yè)公告等信息披露涉及的資本事項進(jìn)行全面梳理，通過三個維度首次評選出環(huán)境產(chǎn)業(yè)2023年度十大資本事件，并逐項解讀與點(diǎn)評。

資本市場的動向一直是環(huán)境產(chǎn)業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，在過去的面臨重重挑戰(zhàn)的2023年，環(huán)境產(chǎn)業(yè)有哪些資本事件值得大家關(guān)注？從資本視角怎樣來解讀環(huán)境產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷的結(jié)構(gòu)重整和演變趨勢？我們對2023年環(huán)境企業(yè)IPO、再融資、重大資產(chǎn)重組的審核公開信息和上市環(huán)境企業(yè)公告等信息披露涉及的資本事項進(jìn)行全面梳理，通過以下三個維度：√交易金額：交易金額大小是資本事件評價的優(yōu)先考量√行業(yè)關(guān)注度：行業(yè)關(guān)注度是重要的加分項√行業(yè)代表性：該事件是否代表了行業(yè)發(fā)展趨勢我們首次評選出2023年度環(huán)境產(chǎn)業(yè)十大資本事件，如下表所示：

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環(huán)境產(chǎn)業(yè)2023年度十大資本事件的解讀與點(diǎn)評

E20賦能孵化中心&資本易見系列

成熟賽道垃圾焚燒項目資產(chǎn)證券化穩(wěn)步推進(jìn)

中節(jié)能環(huán)境科技借殼中環(huán)裝備（300140）上市，低調(diào)接通資本市場，通過垃圾焚燒項目資產(chǎn)證券化，中節(jié)能固廢板塊將迎來新發(fā)展；廣環(huán)投永興股份IPO上市，地方固廢新勢力成功登陸資本市場，這兩家企業(yè)垃圾焚燒處理能力合計占垃圾焚燒行業(yè)總處理能力的7.82%。

地方環(huán)保平臺積極踐行“走出去”戰(zhàn)略

重慶水務(wù)異地并購云南水務(wù)資產(chǎn)7座水質(zhì)凈化廠，“走出去”戰(zhàn)略開始布局，并結(jié)合公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債以豐富支付手段；興蓉環(huán)境2023年已完成及正在實(shí)施的系列并購合計有9項，“走出去” 戰(zhàn)略初見成效。

有機(jī)固廢處理領(lǐng)域投資熱度不減

朗坤環(huán)境在深交所創(chuàng)業(yè)板IPO成功上市，成為有機(jī)固廢領(lǐng)域首家IPO上市的環(huán)境企業(yè)，軍信股份擬并購餐廚垃圾資產(chǎn)，這表明有機(jī)固廢領(lǐng)域行業(yè)活躍度依然較高，具有一定發(fā)展?jié)摿Α?p style="text-indent: 2em;">管網(wǎng)非開挖修復(fù)領(lǐng)域正逐漸成為新熱點(diǎn)領(lǐng)域

目前水、固、氣市場治理已經(jīng)相對成熟，在我國不斷推進(jìn)生態(tài)文明和節(jié)約型社會建設(shè)的背景下，以非開挖技術(shù)為核心的排水管道檢測、修復(fù)及維護(hù)市場潛力巨大。2022年末，我國城市排水管道建設(shè)長度約91.35萬公里，同比增長8.59%。2012至2022年間，我國城市排水管道建設(shè)長度由43.90萬公里增長至91.35萬公里，年復(fù)合增長率達(dá)7.6%。《“十四五”城鎮(zhèn)污水處理及資源化利用發(fā)展規(guī)劃》提出我國要持續(xù)推進(jìn)管網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、管網(wǎng)病害診斷與修復(fù)。2023年譽(yù)帆科技深交所主板IPO過會，巍特環(huán)境再次申報北交所IPO，未來廈門安越、北京隆科興、武漢中儀也有望成功對接資本市場，掀起管網(wǎng)非開挖修復(fù)領(lǐng)域的新浪潮。

可轉(zhuǎn)債成為上市公司再融資的新熱點(diǎn)

天源環(huán)保2021年12月30日創(chuàng)業(yè)板IPO上市，募資凈額11.28億元，2023年7月28日，通過公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資10億元。公司通過IPO上市充實(shí)資本實(shí)力，上市兩年內(nèi)通過公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資增加投資能力，有效增強(qiáng)了天源環(huán)保的抗風(fēng)險能力和發(fā)展韌性。

2023年公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債的還有百川暢銀（300614）募資4.2億元、冠中生態(tài)（300948）募資4.0億元，2家過會：偉明環(huán)保（603568）擬募資23.5億元、嚴(yán)牌股份（301081）擬募資4.68億元，2家在審：重慶水務(wù)（601158）擬募資20億元、城發(fā)環(huán)境（000885）擬募資23億元。

國泰環(huán)保在創(chuàng)業(yè)板成功上市

國泰環(huán)保（301203）成功登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，成為繼復(fù)潔環(huán)保（688335）之后，污泥處理領(lǐng)域第二家IPO上市公司，按照污泥處理領(lǐng)域的市場容量，應(yīng)該會有更多上市公司，專注于污泥焚燒發(fā)電領(lǐng)域的上海國惠環(huán)境也正在上市路上。

上海洗霸申請向特定對象發(fā)行股票注冊生效

上海洗霸（603200）申請向特定對象發(fā)行股票募集資金，擬用于“生產(chǎn)基地建設(shè)項目”和“研發(fā)基地建設(shè)項目”，以進(jìn)一步擴(kuò)大公司水處理藥劑和水處理設(shè)備的生產(chǎn)能力，在當(dāng)前的資本市場環(huán)境下，股票定增方案通過審核實(shí)屬不易。

我們首次評選的2023年度環(huán)境產(chǎn)業(yè)十大資本事件，在交易金額、行業(yè)關(guān)注度和行業(yè)代表性方面各有其特點(diǎn)。此外，大地海洋（301068）并購虎哥環(huán)境被否也曾引發(fā)行業(yè)普遍關(guān)注，而博天環(huán)境（603603）是否會因觸發(fā)監(jiān)管紅線而強(qiáng)制退市則引發(fā)行業(yè)持續(xù)關(guān)注。

“一千個人眼中有一千個哈姆雷特”，每個人看同一事件的立場、維度不一樣，導(dǎo)致評判結(jié)果也不同?；谖覀儺?dāng)前的認(rèn)知篩選出來的2023年度環(huán)境產(chǎn)業(yè)十大資本事件，期望從資本角度帶給環(huán)境產(chǎn)業(yè)同仁一些有價值的分享、思考和借鑒，期望對行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展有所裨益。也歡迎環(huán)境產(chǎn)業(yè)同仁提出心目中的十大資本事件，共同探討、一起進(jìn)階。

作者簡介

郝小軍環(huán)境產(chǎn)業(yè)從業(yè)逾二十余載，主導(dǎo)多個垃圾焚燒發(fā)電、市政污水、供水等市政基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資、建設(shè)和運(yùn)營管理，具有豐富的環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)管理實(shí)務(wù)經(jīng)歷，并在環(huán)境企業(yè)私募股權(quán)投資及上市公司資產(chǎn)并購重組等方面具有深度的理論認(rèn)知和實(shí)際案例操作經(jīng)驗(yàn)。

編輯：趙凡

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