環(huán)保上市公司頻陷財(cái)務(wù)造假“風(fēng)暴”！“退市不免責(zé)”成常態(tài)

時(shí)間：2025-10-14 09:19

來(lái)源：中國(guó)水網(wǎng)

作者：易簡(jiǎn)乾

去年4月，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》。這次出臺(tái)的意見(jiàn)是繼2004年、2014年兩個(gè)“國(guó)九條”之后，國(guó)務(wù)院再次出臺(tái)的資本市場(chǎng)指導(dǎo)性文件，也是資本市場(chǎng)第三個(gè)“國(guó)九條”。新“國(guó)九條”要求，深化退市制度改革，加快形成應(yīng)退盡退、及時(shí)出清的常態(tài)化退市格局。新“國(guó)九條”還強(qiáng)調(diào)，嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假、操縱市場(chǎng)等惡意規(guī)避退市的違法行為。值得注意的是，今年1月1日，新“國(guó)九條”已正式實(shí)施。

2024年4月12日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見(jiàn)》，《意見(jiàn)》嚴(yán)格了強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)，例如嚴(yán)格重大違法退市適用范圍，降低兩年財(cái)務(wù)造假觸發(fā)重大違法退市的門(mén)檻，新增一年嚴(yán)重造假、多年連續(xù)造假的退市情形。

今年5月份，最高人民法院、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)格公正執(zhí)法司法?服務(wù)保障資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出，監(jiān)管部門(mén)要進(jìn)一步加大對(duì)欺詐發(fā)行和持續(xù)信息披露造假的日常監(jiān)管與稽查處罰力度，從嚴(yán)從快查處各類(lèi)造假行為，強(qiáng)化與司法機(jī)關(guān)在信息共享、案件辦理等方面的協(xié)作，推動(dòng)強(qiáng)化行政、民事、刑事立體追責(zé)。

隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管逐漸趨嚴(yán)，一些環(huán)保上市公司認(rèn)為“退市”就可逃避處罰的僥幸心態(tài)也隨之破滅。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》報(bào)道，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年以來(lái)，截至2025年8月31日，證監(jiān)會(huì)累計(jì)查處了67家退市公司違法行為，其中46家已做出最終行政處罰決定。

據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，清華大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長(zhǎng)田軒認(rèn)為，在行政處罰方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)秉持“退市不免責(zé)”原則，對(duì)退市公司及責(zé)任人的追責(zé)力度顯著加大，對(duì)違法違規(guī)問(wèn)題一追到底，體現(xiàn)了當(dāng)前行政處罰的全覆蓋和強(qiáng)力度。

《證券日?qǐng)?bào)》報(bào)道，南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)教授田利輝表示，對(duì)退市公司處罰常態(tài)化是資本市場(chǎng)邁向質(zhì)變的關(guān)鍵一步。對(duì)上市公司而言，將倒逼其規(guī)范運(yùn)作，杜絕“帶病上市”;對(duì)投資者而言，強(qiáng)化了“買(mǎi)者自負(fù)”下的公平保障;對(duì)市場(chǎng)而言，凈化了市場(chǎng)生態(tài)，推動(dòng)“能進(jìn)能出、優(yōu)勝劣汰”的良性循環(huán)。

以上種種事件說(shuō)明當(dāng)前對(duì)財(cái)務(wù)造假的刑事打擊力度明顯提升，多部門(mén)協(xié)同依法從嚴(yán)對(duì)財(cái)務(wù)造假進(jìn)行全方位立體化追責(zé)，環(huán)保上市公司必須比以往任何時(shí)刻都要更為警醒。

編輯：趙凡

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